برای مهندسی ارزش تعریف های مختلفی ارائه شده است که مفهوم کلی آنها یکسان است.

از جمله تعریف آقای مایلز مبتکر و بنیانگذار مهندسی ارزش:
مهندسی ارزش دیدگاهی خلاق و سازمان یافته با هدف شناسائی کار آمد هزینه غیر ضروری است. 
یعنی هزینه هایی که: نه به کیفیت، نه به بهره برداری، نه به عمر مفید، نه به زیبایی ظاهری و نه به مشخصات در خواستی کارفرما مربوط می شود.
البته می توان مهندسی ارزش را روشی برای تعیین الویت ها و هزینه کردن پول و منابع برای کار های دارای ارزش بیشتر و هزینه کمتر و تخصیص بهینه منابع دانست.

مهندسی ارزش را نباید با تحلیل های متعارف مربوط به کاهش هزینه اشتباه کرد. زیرا روشی کارکرد گرا، خلاق، جامع و پویا است و بر اساس تحلیل کارکرد ها به بررسی جز به جز و خلاقانه در مقاطع مختلف زمان، در طول عمر می پردازد.
مهندسی ارزش به صورت یک روش فنی ویژه،در سا لهای پس از جنگ دوم، در اواخر دهه 1940 شکل گرفت.
آقای مایلز (lawrence miles) مهندسی ارشد شرکت جنرال الکتریک که ماموریت یافته بود راه حلی برای جایگزینی مواد و قطعاتی که سبب کمبود، تولید را دچار مشکل می کرد پیدا کند، دریافت که در مواردی با تغییر مواد و قطعات بدون کاهش کیفیت و حتی با بهبود کیفیت، هزینه تولید کاهش میابد. با این تجربه، شرکت جنرال الکتریک به وسیله آقای مایلز روش تحلیل ارزش را به عنوان یک استاندارد در شرکت خود برقرار نمود.

معرفی مهندسی ارزش